和金财经：牧原股份的商业成长性模式，能否造就一波高涨幅走势？

牧原股份是A股市场中一支亮眼的大牛股，今天小编想和大家一起解读牧原股份与同业对比、业绩预测、简单估值，看看牧原股份的商业成长性模式，能否造就一波高涨幅走势。

牧原股份的中报直白易懂，经营状况、核心优势、行业形势等包含在研报中，业绩和经营状况一目了然。但是今年牧原股份的商业成长性模式，能否造就一波高涨幅走势成为了投资人心中的疑虑，毕竟受猪周期、非洲猪瘟和新冠疫情叠加影响，生猪价格持续上涨，牧原股份更是乘胜追击加强公司智能化、标准化管理提升，目前牧原股份本年业绩已全面超越之前的行业“老大”温氏股份。牧原股份的成长性和商业模式非常优秀，2019年和2020年的周期叠加上成长上升期双重叠加，造就了这一波长走势、高涨幅也不是不可能的。

非洲猪瘟之前，牧原股份的出栏量正高速增长，2019年出栏增长的趋势虽被猪瘟打断，种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰等环节于一体的封闭式生猪产业链较全行业供应端下降20%，牧原股份仍符合成长股的属性。牧原股份的商业成长性模式，能否造就一波高涨幅走势不宜简单用周期股来分析，尤其是5月猪价暂处小低谷，养殖户们养猪和出栏意愿不稳定，这种一体化产业链省去了中间环节的交易成本对于牧原股份来说，压力不小。当我们分析牧原股份本年出栏数量及猪价，即能得出本年收入，再放入一个利润率或成本费用率就能得出净利润了。

综合研判，今明两年猪价大概率仍会维持在高位，回望2019全年，温氏股份的营收是牧原的3倍，盈利是牧原股份的2倍，周期拐点大概出现在2022年年初附近。牧原股份的商业成长性模式，能否造就一波高涨幅走势？2019年出栏增长的趋势虽被猪瘟打断，但相比全行业供应端20%的降幅，牧原股份仍符合成长股的属性。行业地位显著的牧原股份在市场占有率、成本控制和商业模式上有显著优势。

根据猪周期历史和牧原股份历史业绩推算，牧原股份大概在2021年达到一个业绩小高峰，之后2022年业绩受周期影响开始下滑，牧原股份的商业成长性模式，能否造就一波高涨幅走势相比于同时在养鸡的温氏股份、主营业务是饲料的新希望，牧原股份能够非常好的控制成本、防控猪瘟等疫情。牧原股份的生猪养殖业务占到98.66%，实现了高品质、高质量养猪。

中报也介绍了牧原股份公司的核心优势，主要是公司具备集科研、饲料加工、生猪育种等等产业链方面，已经得到较高的完善，牧原股份的商业成长性模式，能造就一波高涨幅走势。值得一提的是，今年牧原股份的利润已经远超温氏股份。

根据滚动市盈率数据，牧原股份现在牧原市值仅为3400亿，还有38%的上行空间，能否继续突破目标市值，则与猪周期阶段、资本市场情绪、板块热点、出栏量、养殖成本等息息相关。因此，牧原股份的商业成长性模式，能否造就一波高涨幅走势值得期待。