洪泰首次LP大会，盛希泰都说了些什么

　　2天前，也就是12月15日的下午两点半，洪泰基金举办了历史上第一次LP大会。

　　面对诸位合伙人，诸位“衣食父母”，洪哥、泰哥分别作了分享。今天推送的是盛希泰，泰哥的发言，关于洪泰过去的一年，关于那些说给LP们的话。

　　当我们谈起洪泰的时候我们会谈论什么？我们听听泰哥怎么说。本文由洪泰帮整理完成，部分内容有删减。

　　各位老板，大家好。为什么说各位老板呢？因为LP是我们的老板，比合伙人还合伙人，是监督我们的人。

　　跟我接触比较多的几个人可能会了解，11月26号前后我情绪波动比较大，为什么？因为那天对我来讲意味着太多。去年的11月26号，是洪泰出生的日子，那一天来得非常不容易，这一年下来更是不容易，有太多的东西在里面。我的感情，在那两天的很多时候是难以自控的。

　　刚才我们投资团队给大家做了投资项目的解读，我今天把洪泰一年来整体的总结给大家报告一下。

　　当人们谈起洪泰的时候究竟在谈论什么？

　　我相信在座的LP都会有很多感受，洪泰这一年确实在行业内冲击比较大。当你说你是洪泰LP的时候可能各种声音都会有，大家究竟在谈论什么？我们在想什么？

　　洪泰，首先是一个创业者。我们现在的服务对象是创业者，我也经常对创业者说，我们洪泰也是创业者。我和洪哥，包括我们团队都是创业团队。我们怎么做的？这种角色定位更容易和大家交心，能够换位思考，能够互动。

　　尤其在9月23号——大家知道从今年4月份以后，整个二级市场6月份开始快速下跌，包括O2O的概念对整个早期投资领域覆灭性的打击，很多项目感到非常迷茫。9月23号，我和洪哥给我们的项目做了一天的分享和互动，那天我本来想点名批评的。我原以为很多人不够努力，结果到现场一看，我发现大家都很努力。最起码没有一个项目有道德风险，故意不好好干，一个都没有，所以我也很感慨。那天我换了个角度讲了一个小时，我讲的是我作为创业者，到9月23号为止干了什么，我是怎么干的。结果效果特别好，出奇得好。当天晚上，我收到了我们二十几个创业团队发来的长微信，他们都对号入座，跟泰哥、洪哥比，哪些地方他们有差距，应该怎么做。创业者，我觉得是洪泰的第一个身份。

　　我们有以下几个节点，

　　第一个是《一位投资经理的时间表和自我养成术》。这是国庆节的时候我们的投资经理殷鹏，他利用国庆节的时间写的文章。网上传播非常广，很多人都发微信，打电话说洪泰太“压榨”人了。因为他写的是他每天晚上两点睡觉，早晨七点半起床，他本来写的两点半睡觉，我说你这样写我得被人骂死。

　　第二个是我11月26号写的《匆匆一年，作为创业者的我》，这个传播也比较广，我写的是我内心的一个感受。

　　第三个就是刚才提到的9月23号，923兄弟会。那天对我们所有项目是一个很好的推动，两杆创业老枪的分享，洪哥的那篇传播也非常广。

　　洪泰过去一年形成的最强基因是什么？ALLIN。我经常问自己ALLIN了没有，问我们的投资经理ALL IN了没有，问我们的创业团队你ALL IN了没有，这个非常重要。我觉得一个创业团队能不能成功，一切的前提就是全力以赴，不要给自己留退路，如果你没有留退路的话成功概率会提高很多。我们的角色是创业者的投资人，更是Co-fouder，也是鞭策者，因为洪泰比项目都更能ALL IN，这是无形的驱动。

　　上个礼拜天，我们从下午的2点钟到夜里12点钟，十个小时的时间我和我们的投资经理们把所有项目做了一个复盘。那天特别辛苦，我也跟大家一样从头坐到尾。其中一个投资经理做分享的时候说了一些话我非常感触。他说，其实这一年来，进步最大的就是我们自己，洪泰基金整体进步最大。这种进步的程度超过我们绝大部分项目。这是我内心的触动，也是我们投资经理的体会。这是驱动洪泰基金自身向前走的动力，对我们投资项目也是一个很大的压力。

　　在洪泰，无论是项目还是投资团队，大家互动非常明显。洪泰的投后服务很到位，基于信任，我们投的很多项目推荐其他项目过来，我们发现靠谱的项目推荐的项目也会非常靠谱，价格也比较便宜。

　　再给大家讲一件事情，也是让我很感动的。

　　7月份的时候，我带着一帮投资经理去了美国，在硅谷呆了半个月。我们在硅谷换了两家酒店，其中第二家酒店，我们住了8天。临走之前，我们这帮人居然还不知道酒店周围一百米是做什么的。因为那几天我们每天晚上大概十点半回到酒店，之后一帮创业者围着我们继续谈，第二天早上8点又出发，活动安排得非常满，这是我出国最辛苦的一次。

　　ALL IN之下的企图心，不做追随者，只做引领者

　　洪泰上下ALL IN为了什么？对于洪泰这一年的体会，我写过一个东西，也说了一句比较牛的话：投资领域没有神仙，没有先知，没有谁更牛。一开始，我们觉得很多人比我们牛，比我们有经验，我们跟投了几个项目，结果效果很多都不好。所以，从那之后我们只做引领者，不做追随者，这种气势要建立起来。

　　我们今年比较牛的是，这个行业的评奖洪泰基本都拿了。《创业邦》最早，是在10月份评全国前十大天使投资人，我们评上了；第二个，是投中集团全国前十大天使投资机构和全国前十大投资人我们评上了；第三个，《21世纪经济报道》只评了两家中国2015年创新天使投资机构，我们评上了；权重最重的是清科集团，他们坚持了15年，这个份量非常重，我们入选前十大投资机构，同时我本人入选前十大天使投资人，我们排名排在第6位。一起入选的投资机构中，我们是成立时间最短的。

　　对于我们洪泰基金来讲，一个奖项无所谓。但是每个行业一开始都不欢迎新人，都不欢迎外来者，我们能被行业接受，我觉得这是最好的注释和纪念。

　　一年以来，媒体对我们有很多报道，我们新闻传播也比较多。其实我们投资节奏始终是整齐如一的，尤其我们对创业项目的严格的筛选。首先在量，我们这一年基本上来说，我们看过的所有BP超过一万个，我们投了60个项目，基本上1/200。一般的基金十个挑一两个都有可能，这是完全不一样的。

　　另外，我们谈价格能力很强，价格都谈得有点不好意思了。当时我们看踪视通这个项目，踪视通的谷总跟我谈，这个项目当时的估值很高，我给了一个很大的折扣价格。他说你给的价格太便宜了，后来我说还不是这个价格，我们给的不是美金，就是人民币，他就彻底晕了。但是后来他答应了我们的价格，包括我们投的很多项目都是这样。所以，现在最严峻的天气，我们价格仍然比较便宜，因此我们比较辛苦。你价格占了人家便宜，那你必须付出别的劳动，人家才对你满意。怎么满意？你要很辛苦的努力，对接各种资源，帮助项目迅速成长。

　　目前为止，我们在节奏、策略上，一是数量大，二是一定要严格筛选，还有就是价格。同等情况下，自我保护的手段就是价格。

　　另外，多说几句。前两天，深创投的老板靳海涛退休了，成立了一个母基金。我们一块吃饭的时候，他说我们可以投你的基金，他有220亿的规模。但他说我们有个程序必须要走，我们得参加你的投决会听听你怎么投决的。我说洪泰没有投决会，我说你听我给你说一说，天使的投决会是个伪命题。

　　我参加过很多投决会。5个人投决会的成员，投决的时候根本没办法判断。天使阶段的项目不见创业者是没办法判断的，看材料是没有任何意义的，投决会的每个人根本不可能都见到创业者。怎么判断？听谁的？不听谁的？我们这个方式绝对杜绝了风险，不管是洪哥的项目还是我的项目，不管谁的项目，不行就是不行。

　　我们基本上有六个环节。第一个环节，项目来了之后投资经理筛选，筛选完之后他们小组要过，过完之后才过到合伙人。合伙人看完是我们的管理合伙人看，他负责总的项目把关，他看完之后再给我看。给我看的时候，我觉得可以就谈价格，谈完洪哥再看一下，这个程序走完我们才算走完。每一个环节一票否决，宁可错杀也不能让一个差项目进来。我经常跟创业者讲，在天使阶段，项目离成功差得很远，不投是常态，投是小概率事件和缘分，大家彼此都要有这个心态，不能为了投而投。

　　前段时间一个投资经理跟我提出来说要辞职不干了，为什么？他说项目都很牛，我们却都没投，但别人都投了，说对洪泰的标准不理解，他没有成就感。后来聊了一下，他留下来了。我说洪泰就是应该比别人牛，目前为止也做得很好，这就是我们对自己的把握，也是种自信，因为项目来源和我们整体团队都是不一样的。

　　过去的一年，无论环境冷热，洪泰都保持了一个自己的节奏。这源于我们对大势的判断，对策略的坚定，我这里讲7点原因。

　　7个原因决定现在是早期投资的最佳窗口期

　　1、未来10年定义100年内人类生活方式，移动互联网时代是中国世纪。

　　移动互联网是中国人从宋朝以来第一次站在世界前列的机会。互联网时代，90年代我们落后美国半步，而移动互联网时代我们已经全面超过美国。大家知道有一个叫“猎豹”的创业项目，把中国的应用软件出口到全世界，已经反过来向美国、欧盟出口。所以，移动互联网时代中国领先美国半步，领先欧洲国家两步都不止，这是中国人的世纪。所以，移动互联网，手机的应用是对人类最异化的事情，现在这个时代通过早期投资来定义未来100年的生活方式。

　　2、中国经济增量依赖创业、创新，创业成为长期国策。

　　中国今天为什么提倡大众创业？除了计划生育还没有一个政策被这么频繁的提及。从3月21号到9月半年时间国务院颁发的文件有4个，这是从来没有过的。为什么？因为创业是今天的必然选择。我上个礼拜在郑州有个演讲，一个创客大会，我说创业是今天中国必然的历史选择。为什么？存量死掉了，结构调整不过来，要靠增量。增量靠什么？靠新企业。新企业靠什么？新企业靠创业，这个逻辑是通的。只有这样，中国的经济才可能进一步往前走。

　　3、错过整整一代互联网后，中国资本市场知耻后勇，给创业者预留制度出口。

　　这是我在网易经济家学会的演讲，这两天被13家媒体转载。中国资本市场错过了整整一代互联网，这是中国资本市场的耻辱。想一下确实是这样，中国的资本市场没有互联网企业上市，去年把阿里巴巴逼到了美国才引起从上到下的震动，才有了今年所谓的上交所的新兴板，才有了深交所所谓的网络板，包括所谓的注册制推动，都是为了让不营利的企业可以上市，跟资本市场真正接轨。也是资本市场反推创业，包括新三板，一个创业项目两三年就可以上新三板也是前所未有的。

　　4、新三板等新兴资本市场截留了B轮以后的投资机会。

　　新三板的出现，我经常打一个比方，一个美女，从前有两个帅哥追她，一旦上新三板，前提是如果她真是美女的话，可能两万个帅哥追她。一个创业项目两三年可以挂牌，在这之前是不可思议的，因为我们所有创业板上市公司几乎没有一个低于十年的，这意味着把B轮以后的机会彻底干掉。

　　5、BAT的跑马圈地和独角兽公司提前入场，也让后期投资拥挤不堪。

　　BAT小项目看不上眼，大项目我们今天是拼不过它的。马云用125亿现金整体收购优酷，现金收购，你根本搞不过它。

　　6、紧接着上一条，BAT、独角兽公司以及中国本土上市公司实际上是早期投资的买单者。

　　一旦项目成长到B轮以后，我们根本没法和它们竞争，包括上市公司在内，收购的都是这类东西。这样就逼迫投资机构往前转移，因为前面的东西它是没办法那么细分投入精力的。如果是B轮以后的投资机会，包括VC后期和PE，相当于一个小孩站在大人屁股后面，永远没机会，必须跳到他前面，买完以后再卖给他，这才是机会。上市公司也是这样。

　　7、BAT都是诞生于1998年到2000年，越是所谓的冬天，真正牛的创业人更会出来创业。

　　因为天气不好，把病菌冻死了，才会留下益生菌，真正牛的创业者留下了。这给我们省了很大的选择成本，这也是非常好的机会。尤其是移动互联网在中国刚刚开始，7亿部智能手机，这是一个新时代的开始。

　　洪泰在伟大的窗口期的位置

　　以上7点讲完了，那么，在这样一个伟大的窗口期里，洪泰要扮演什么样的角色？我们是看得最远的早期投资者，大麻烦里大机会的坚定猎取者。什么叫看得最远？我有个观点，天使投资+一点PE思维，什么叫PE思维？做PE的人一般是上市之前做PE，一般希望两年上市，如果这个项目看不到上市的希望我是不可能投的。如果天使的时候加一点PE思维，设想一下这个项目有没有可能长大，它的赛道、天花板够不够宽，够不够高，有没有未来，团队是不是能够支撑它这种格局，有没有企业家气质，这样的思考一定会更有意义。目前为止，我们自我感觉选择了一批非常牛的项目，就是运用的这个思维。我们一定是看得远，从头看到尾，因为我的经历也是从最后端开始的，所以，创业前端，我认为考验的是看人的工夫，尤其是要有一些感觉。

　　大麻烦里大机会的坚定猎取者

　　我们看了几个项目，像悦装网，郜亮的这个项目应该是会让洪泰赚一千倍的项目。他们面对的真是大麻烦，做过家装的人没有一个说我有很愉快的经历，你可以到现场看看，688元/平米，就算前面加个“3”有没有这种质量？

　　包括我们投的光猪圈健身，两个礼拜之前开的发布会，一天签了一百个城市，也是因为健身领域痛点太多。还有刚才说的上海美容连锁德尔美克，上个礼拜天在上海开的发布会，一天签了13个省，380家，都是这个领域里有太多的问题，太多混蛋的经营者存在，所以，要出来一个王者颠覆。只有这种项目才有可能带来超额回报。

　　我们聚焦3条最长远的大雪道。雪道的概念是因为巴菲特的一句话，他说投资一定是长远的雪道，雪球越滚越大。

　　新消费、新医疗健康、新金融就是我们的主要雪道。我们希望用投资定义未来，成为新生活场景投资专家，包括德尔美克的美容，悦装网的家装，包括健身等等，都是重新定义大家的生活方式的。

　　投资之外，“洪泰帮”概念确立

　　我还想跟各位LP介绍下洪泰的生态，我们不止是一只基金。在座的LP是我们第一只基金，我们募了3.3亿。目前为止我们募的两只基金一个是天使二期，还有一个是成长基金，我们准备投A轮和B轮的。为什么设立成长基金？我们发现很多项目错过了，砍价10%还超过份额。天使的份额不应该估值太高，我们觉得应该成立一个抓取比这个阶段稍后一点的阶段。

　　我们成立的新三板基金已经Close了，我们成立专注智能硬件、物联网的制造基金。我们目前为止在成都设立了两个基金，一个是天使基金，一个是智能硬件基金；我们在西安正在募集一个两亿投资A轮和B轮的健康基金；在上海在募集一个两亿的互联网基金；深圳在募集一个互联网智能硬件基金；天津在募集一个一亿的天使基金。目前为止洪泰管理的规模近30亿人民币。

　　洪泰也不止是基金。洪泰创新空间在全国设了十几个点，在北京、上海、深圳、成都、天津、西安、合肥、厦门都在设立我们的创新空间，我们要做中国第一个创业连锁服务平台。我们整体规模跟单个孵化器是完全不一样的。明年开到100家，软硬兼施，成为中国创业服务领域的一卡通，以及创业者全国布局的桥头堡。

　　智能硬件孵化器。我7月份的时候去美国，见了美国很多投资人，他们都对智能硬件孵化器评价极高，他们说是孵化器4.0版，4.0版在美国也没有。我的硬件孵化器自带生产线和实验室，帮助创业者穿越0-1000件生死关。目前，我们在国内的布局所向披靡，我们在天津布局，在成都、南京、北京布局，都是政府的一笔钱直接投进来，出场地，同时配套一亿到两亿的智能硬件基金，为什么这么受欢迎？因为他们看到了这个项目的潜力。

　　洪三板。大家知道阿里的天猫平台，我们做了一个类似的平台。

　　孵化器+热点城市布局是洪泰在创业深水区的永动泵，也是洪泰投资项目投后生态的一部分。我们有一个很好的流量入口，包括创新空间、AA加速器、智能硬件孵化器。而洪三板，新三板基金又是一个很好的出口。

　　基金+孵化器=中国首个创业生态平台。由洪泰到洪泰帮，为10年、50年、100年持久发展打地基。目前为止也有很多基金都在紧跟着这个模式，但未必能够跟得上我们。我们的创新空间已经有很多人来询价，能不能一亿美金我们入10%。

　　我曾经说过这句话，洪泰基金不是在做一个积木房子，项目来一个投一个，我们是在做一个非常深的生态环境。大家看我们的布局，纵深布局，四个孵化器系列，包括还将布局的另外两个系列。区域布局上，我们在北京、上海、深圳、成都、天津、西安、合肥、厦门等地，凡是有可能产生项目来源的地方都布局完成。

　　洪泰创新空间是从4月中旬开始的，王胜江总当时开了一个发布会。我们洪泰创新空间，从起步开始半年时间推广，我们整个生态环境打造完成。6月27号，我们第一支基金在成都开始，全国完成布局，这一点别的基金都没反应过来。目前我们做的布局是任何基金没做到的，这也是我们最骄傲的。

　　我们做了这一切，只用了不过一年时间。

　　这也是我非常骄傲的。拎包创业，只待雄心。我们核心理念就是“生于创业，为创业者而生”。

　　盛希泰给各位LP的话

　　整体介绍完了，还有几句话想跟我们的LP说说。

　　首先我非常感谢我们第一期的LP，为什么？去年11月26号我们成立的时候，我经常跟洪哥调侃这句话，我说那个时候投我们的人几乎是闭着眼睛投的，完全的信任，因为当时没有任何基础，只有我和洪哥两个人，还有几个投资经理。这种情况下人家把钱给了我们，我们必须做到不辜负。这一年，我们一直压力非常大。目前为止我很骄傲我没有辜负大家。

　　洪泰目前为止三大成就，第一，洪泰品牌，谁都不能说中国早期创业投资领域没有洪泰；第二，最牛的是我建立了一支团队，我可以非常公开的讲，这个团队是国内最强的，没有一个VC天使有我这么完整的团队。

　　我们管理合伙人是一个非常牛的大咖；我们其他合伙人，如我们的主持人商思林，他是前财经天下的主编，是媒体大咖；还有王胜江，是我们的合作伙伴，也是洪泰帮的成员，他原来是SOHO中国的第一副总裁，江湖地位只会在毛大庆之上；吴玲伟，AA加速器的创始人，原来是联想的高层；黄小晴，我们洪三板的创始人；乔会君，乔总是智能硬件孵化器的创始人，自己的项目做得很好，他愿意跟洪泰合作，我们做了一个国内一枝独秀的孵化器；新三板基金的合伙人冯志，是华夏证券老投行的，他的这种狼性、这种重启的决心和动力使我们新三板基金很快就Close了；还有陈文思，思总今天大着肚子来的，她本身家族企业做得很好，一直是我们合伙人企业里最坚定的一部分。

　　休息的时候我跟LP的诸位老板说，最起码在洪泰给你们100倍回报之前你们可以以洪泰为荣，说起洪泰，洪泰很牛。洪泰品牌非常正面，非常积极向上，这是最起码要做到的，这是我们追求的目标。我想对诸位LP说三点：

　　第一点，花你们的钱就像花我自己的一样。

　　我经常告诉创业者，你拿了我的钱，吃人嘴软，拿人手短，拿了我的钱你们要听取我的意见，因为我拿LP的钱，我也是一样的。在一期基金里，我和洪哥投了很多的份额也是这个原则。复盘的时候，我告诉投资经理，明年我的手会更紧，我的手必须紧，我跟他们调侃，有我自己的钱在里面我能不紧吗？这点我们做的非常到位。

　　第二点，自律。

　　目前为止洪泰没投过一个单支超过一千万人民币的项目。第二点，洪泰没有投过一个估值超过一亿的项目，只有一个跟新东方合作的项目，确实太牛了，压价压到1.1亿。我们大部分项目估值都在三千万以下，刚才侯总说你们的项目这么便宜，我们投的项目就这个原则，起步我就跟别人不一样，这是我们做的很到位的一点。

　　第三点，感谢信任。

　　你们从来没有对洪泰要求什么，这就是信任。你们也从来没管过我们什么，包括投资标准，投资额度。成立的时候，我们跟别的基金都不一样，我们收3%的管理费，你们没有一个LP提出疑问，为什么是3%。惯例是2%，我说我养最牛的团队需要3%的管理费。结果四个月之前，你们第二笔资金到位后我们内部开会，我问还剩多少钱，他说了个数字，我说怎么这么点儿钱呢？他说我们管理费收得比较高。我说不行，这不合理，咱们仍然这样收，但咱们后面两年不收了，只收前面5年，平均7年2%多一点点。就这一点，我们管理团队就要少拿两千万。

　　总而言之，我相信未来洪泰一定是中国最牛的基金，不是“之一”，我希望在座所有的LP都会以洪泰为荣，以洪泰骄傲，因为在你们长远的历史长河中你们曾经投资了洪泰，洪泰永远是你们的骄傲，我必须做到这一点。